Фондовый индекс — сводный индекс, вычисляемый на основе цен определённой группы ценных бумаг — «индексной корзины».

При расчёте индекса его начальное (базовое) значение может являться суммой цен или приравниваться к произвольному числу (например, 100 или 1000). Для обеспечения сопоставимости цены часто множат на дополнительные коэффициенты. Поэтому абсолютные значения индексов не важны. Важное значение имеют изменения индекса с течением времени, что позволяет судить об общем направлении движения цен в индексной корзине, несмотря на то, что цены акций внутри «индексной корзины» могут изменяться разнонаправленно. В зависимости от принципа положенного в основу выбора ценных бумаг для индекса, он может отражать ценовую динамику группы ценных бумаг, объединённых по какому-то признаку (к примеру высокая, средняя, малая капитализация акций) выбранного сектора рынка (к примеру, телекоммуникации), или широкого рынка акций в целом.

Фондовый индекс не является единой ценной бумагой, поэтому обычно говорят о «значении» или «уровне» индекса, но не о «цене». В то же время фондовые индексы часто являются основой одноимённых производных финансовых инструментов (индексных фьючерсов или опционов), которые используются для инвестиционных и спекулятивных целей или для хеджирования рисков. При этом значение индекса трактуется как цена этого инструмента.

ПИФы или фонды, торгуемые на бирже часто используют индексы в качестве бенчмарка (эталона для копирования).

Согласно данным агентства Dow Jones & Co. Inc., на конец 2003 года в мире насчитывалось 2315 фондовых индексов.

В конце названия фондовых индексов может стоять число, отображающее количество акционерных компаний, на основании которых рассчитывается индекс: CAC 40, Nikkei 225, S&P 500.

История фондовых индексов

Первый фондовый индекс был разработан 3 июля 1884 в США журналистом газеты Wall Street Journal, известным финансистом, основателем компании Dow Jones & Company Чарльзом Доу. Индекс Dow Jones Transportation Average рассчитывался по 11 крупнейшим транспортным компаниям США. На сегодняшний день в него входят 20 компаний грузоперевозчиков. Однако наибольшую известность получил Dow Jones Industrial Average (DJIA), рассчитываемый по 30 крупнейшим компаниям промышленности c 1928 года.

Торговля фондовыми индексами

Фьючерс на фондовый индекс — это контракт на покупку или продажу номинальной стоимости индекса на определённый момент в будущем. В США действуют фьючерсы на несколько фондовых индексов: S&P 500 (чикагская биржа CME), NYSE Composite (нью-йоркская биржа NYFE), MMI (чикагская биржа CBOT 1).

Торговля фьючерсными контрактами на фондовые индексы началась в начале 1980-х. Для индивидуальных инвесторов индексные фьючерсы стали способом торговать на ожиданиях будущего общего движения фондовых рынков. Институциональные инвесторы начали использовать индексные фьючерсы для хеджирования портфелей и распределения активов.

Фондовый рынок США включает Две крупнейшие биржи в мире — Нью-Йоркская фондовая биржа и NASDAQ.

NYSE

Нью-Йоркская фондовая биржа NYSE (New York Stock Exchange) — крупнейшая в мире по капитализации ($27 трлн) и старейшая в США фондовая биржа, расположенная на знаменитой Уолл-стрит.

В народе площадку часто называют Big Board («Большая Доска»). Это название уходит своими корнями в те времена, когда котировки акций и торговая активность обновлялись вручную на большой доске для трейдеров и брокеров из торговых ям.

На NYSE сегодня представлены, в основном, «тяжеловесы» американской экономики, такие как Exxon Mobil, Chevron, Johnson&Johnson, Walmart, Procter&Gamble, Berkshire Hathaway, JPMorgan Chase. Как правило, это акции стоимости.

NASDAQ

NASDAQ (National Association of Securities Dealers Automated Quotations Stock Market) — с 2006 года имеет статус американской фондовой биржи, которая также базируется в Нью-Йорке. Она занимает второе место в списке фондовых бирж по рыночной капитализации торгуемых акций ($22 трлн), уступая лишь NYSE. Изначально биржа NASDAQ функционировала как первая в мире электронная платформа котировок, в дальнейшем биржа приняла на себя львиную долю всех внебиржевых сделок.

Сегодня считается, что NASDAQ специализируется на компаниях высокотехнологичного сектора, таких как Apple, Microsoft, Alphabet/Google, Amazon, Meta Platforms/Facebook и является одним из лидирующих игроков по первичным размещениям IPO. То есть речь, идет в основном, об акциях роста.

Фондовой рынок Китая

Третья по капитализации ($8 трлн) биржа после американских NYSE и NASDAQ в мире – Шанхайская (Shanghai Stock Exchange), является крупнейшей торговой площадкой континентального Китая. Уникальность Шанхайской биржи состоит в том, что на ней представлены среди прочего акции компаний тяжелой промышленности Китая.

На Шанхайской фондовой бирже торгуются такие известные гиганты как ICBC, PetroChina, Sinopec, China Shenhua, SAIC Motor, Beijing-Shanghai High Speed Railway. С 2019 г. в составе SSE появилось подразделение STAR Market, ориентированное на работу с акциями высокотехнологичных компаний (аналог NASDAQ).

Индекс Шанхайской фондовой биржи SSE Composite является третьим по величине фондовым индексом в мире после S&P 500 и NASDAQ Composite и отслеживает более 1000 торгующихся на бирже компаний.